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2025.02.07

向移动出行公司转型的“标尺”——丰田重视ROE的理由

2月5日,丰田召开了2024财年第3季度联合财务报表说明会,现场记者抛出尖锐提问:

“作为投资者最关注的财务指标,丰田将采取哪些举措提升ROE数值?目标值设定的依据又是什么?”

ROE(Return On Equity)即“净资产收益率”,计算方式为“净利润÷自有资本*”,并以百分比的形式呈现。

*自有资本是指企业通过发行股票募集而来或留存的利润积累,无偿还义务的资金。

该数值反映了企业运用股东资金创造收益的效率,是衡量企业收益性和经营效率性的核心财务指标,备受重视。

会上,财务本部长山本正裕就记者提问回答道:“详细解释可能需要一些时间……”随即结合雷曼危机后公司复苏的历程,详细解说了ROE指数对丰田的意义所在。

山本本部长

对于丰田来说,贯彻向移动出行公司转型的变革是最重要的事情。

而ROE不仅是一项十分重要的财务指标,更是衡量公司转型成效、执行进度的“标尺”。

丰田曾一度深陷亏损泥潭,濒临崩溃。

当时,丰田章男社长(时任)认为“无论发生什么事都必须让公司延续下去”“必须重新夺回丰田”,并以此为契机,通过“建立坚实的财务基础”来致力于“制造更好的汽车”。

彼时丰田的资金并不充裕,“盈亏平衡点台数”的数值非常高,难以承受住变化的考验。

从那时起,怀着“绝不能再次出现赤字”的决心,我们努力将公司发展到了现在的状态。

我认为,正是因为丰田的一线有着“极强的执行力”,才能建立起能够持续发展的财务基础。

而ROE持续稳定地维持在10%以上的水平也是非常重要的。

归属于母公司所有者的当期利润=当期净利润

建立了这一基础后,下一个挑战就是“向移动出行公司转型的变革”。

虽然没有正确答案,但我认为现在坚实的财务基础足以让我们“不怕失败,勇于挑战”,因为“即使失败也没关系”。

作为汽车制造商,我们致力于不断“量产幸福”,并通过汽车提升客户的生活质量,增加全体社会的移动价值。

在这种充满新变化的环境中,我相信像Woven City这样的挑战将会不断增加。

ROE的E(分母)部分,归根结底说的是人才,也就是“我们自身”。

这也与TPS(丰田生产方式)的理念相通,即通过智慧和创意进行改善,提高生产性,激发创新,并不断挑战。

人应该被视为“创造收益的源泉”,而不是“成本”,我认为(这就是)针对“E”的部分我们应该自我反思的问题。

虽然有很多新业务,但通过资产的置换来实现ROE的改善,此时(ROE)就像是一面“照出内在本质的镜子”,可以“照出”我们是否正在转变为一家移动出行公司。

基于这样的想法,我们将ROE视为一个非常重要的指标。

之后,当被问及设定的目标数值时,山本本部长回答道:“目前我们的ROE已经稳定地达到了10%以上,因此会努力维持这一水平。同时,我们的目标是20%。”

ROE达到20%对于制造业来说是非常高的水平,在全球大型汽车企业中属于顶尖的数字。

也就是说,现有的商务模式需要变革。为了实现这一目标,必须从仅靠新车销售获利的“一次性销售模式”,转向包括销售后车辆保有在内的“可持续盈利模式”。也就是说,需要对现有的商业模式进行变革。

此处蕴含着“标尺”一词的深层含义,即“检查变革是否在向前推进”。

而支撑这种变革的正是“人才”。山本本部长指出,作为ROE分母的自有资本中包含了“人才”,而这正是“我们自己”。

面向移动出行公司转型的变革,是成为“创造收益的源泉”还是“成本”,每位员工都被要求进一步挑战自我。

请说说您的看法: